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招商通讯周周谈(2020年第37周)高速新产物迭出,硅光及相关加快运用,行业将来竞争加剧2020光博会总结

2020/9/15 6:10:05 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:余俊,蒋颖时光:2020年09月13日重要性:普通报告行业评级:引荐公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:招商通讯周周谈(2020年第37周)高速新产物迭出,硅光及相关加快运用,行业将来竞争加剧——2020光博会…

作者: 余俊,蒋颖
时光: 2020年09月13日
重要性: 普通报告
行业评级: 引荐
公司评级:
相干股票代码:
浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:招商通讯周周谈(2020年第37周)高速新产物迭出,硅光及相关加快运用,行业将来竞争加剧——2020光博会总结
研讨员:余俊,蒋颖
报告类型:行业研讨*按期报告
报告日期:20200913

行业/子行业:通讯
公司称号及代码:
投资建议:引荐

【内容摘要】

遭到竞争加剧、外部情况不肯定性等身分影响,本年光博会时代光器件公司表示欠安。从近几年历届光博会召开时代相干标的的表示来看,光博会召开前后,光模块企业股价均有不俗表示。本年光博会时代,并未涌现人人等待的光博会行情,相反重要光模块企业股价涌现较大幅度回调,我们以为重要是因为本年外部情况涌现较大不肯定性,华为“9月15日”断供暗影覆盖及市场关于华为带来的5G扶植过程的干扰存在较大不合,以及光模块行业将来竞争格式的走势涌现必定不肯定性招致。

本次光博集聚焦高速光模块,数通方面,100G DR1/FR1和400G光模块成核心,400G光模块被越来越多公司展出,部门公司向800G光模块进级,电信方面,彩光和LWDM成为新趋向。数通方面,本年大多半光模块厂商展出了100G DR1/FR1光模块和400G光模块,跟着400G收集架构的提高,100G DR1/FR1和400G光模块需求有望获得连续释放,别的AOI、光迅科技、中际旭创等厂商展出了800G光模块,数据中间速度连续进级成为光模块成长最大驱动力;电信方面,彩光模块各波分复用计划各具优势,CWDM家当链最为成熟,LWDM成为将来成长新趋向。重点引荐高速光模块企业【光迅科技】、【中际旭创】、【新易盛】及上游光器件企业【天孚通讯】、【太辰光】。

硅光、相关、Co-Package等技巧将加速安排,国产化芯片趋向弗成阻拦。硅光模块市场范围快速爬坡,硅光模块的市场重要集中在相关通讯和DCI运用场景,相关光通讯及数通400G模块有望成硅光最佳市场切入点,国内厂商接踵入场,行业成长出现垂直分工趋向;光模块高端产物竞争日趋剧烈,控制上游的焦点光芯片和电芯片才能成为将来重要偏向,国内高端高速光芯片的产物化才能与国外企业比拟仍存在较大差距,国产替代有望翻开自立光芯片市场空间。重点引荐结构硅光家当/具备光芯片研产生产才能的企业【光迅科技】、【中际旭创】、【新易盛】、【天孚通讯】。

投资建议:5G范围扶植开启,云盘算进入本质性落地阶段,5G运用加快成长,2020年通讯板块环绕5G基建、云盘算大数据中间、5G新运用、卫星互联网四条主线停止长期结构。

本周组合
重点引荐:光迅科技、天孚通讯、宝信软件、光环新网、奥飞数据、新易盛、中际旭创、星网锐捷、中国联通、鸿泉物联、广和通、中兴通信、国睿科技、天源迪科;
建议存眷:太辰光、紫光股份、狼烟通讯、世嘉科技、亿联收集、数据港、移为通讯、海格通讯、利市光电、中海达。

风险提醒:中美商业摩擦进级、5G投资范围不及预期、云厂商投资范围不及预期、光模块需求下滑。

[投资评级界说]

公司短期评级

以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表示为尺度:激烈引荐:公司股价涨幅超基准指数20%以上
谨慎引荐:公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性:公司股价更改幅度相对基准指数介于±5%之间
回避:公司股价表示弱于基准指数5%以上

公司长期评级
A:公司长期竞争力高于行业均匀程度
B:公司长期竞争力与行业均匀程度分歧
C:公司长期竞争力低于行业均匀程度

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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