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股市活动性偏弱,科创50ETF获批金融市场活动性与监管动态周报

2020/9/15 6:09:56 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:张夏,涂婧清时光:2020年09月14日重要性:普通报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:股市活动性偏弱,科创50ETF获批——金融市场活动性与监管动态周报研讨员:张夏,涂婧清报告类型:战略研讨…

作者: 张夏,涂婧清
时光: 2020年09月14日
重要性: 普通报告
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浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:股市活动性偏弱,科创50ETF获批——金融市场活动性与监管动态周报
研讨员:张夏,涂婧清
报告类型:战略研讨*按期报告
报告日期:20200914

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【内容摘要】

首批科创50ETF获批,出售期近。最新新闻显现,获批的科创50ETF可能将于下周开售,而且依据易方达基金的通知布告停止预算,4只ETF可能为科创板带来约200亿元增量资金。科创50指数成份以电子、盘算机、机械装备、医药生物行业为主,前六大公司占科创50指数总市值的50%。估值方面,8月以来,跟着市场的调剂,科创板估值有显著回落,截至9月11日,科创50指数、科创板总体的估值与5月末的程度根本相当,且50只成分股中约一半估值处于上市以来的50%分位以下。9月14日在科创50ETF获批新闻的提振下,科创板有所反弹。

上周(9月7日-9月11日)公开市场持续投放,合计净投放2300亿元。上周逆回购到期3900亿元,为保护银行系统活动性合理富余,央行展开逆回购操作6200亿元,总体净投放2300亿元。

泉币市场利率下行,R007与DR007利差有所降低;短、长端国债收益率均上升,同业存单刊行量价齐升。截至9月11日,R007较前期下行15.3bp,DR007下行11.5bp。1年期国债到期收益率上升0.8bp,10年期国债到期收益率上升1.2bp,刻日利差扩展0.4bp至0.54%。同业存单刊行范围增长2026.3亿元,3个月和6个月同业存单刊行利率持续上行。

股市方面,A股市场活动性恶化,招商A股活动性指数为-5.91。上周北上资金转为小幅净流出,范围为5.8亿元;融资余额下降,融资资金净卖出范围219.9亿元;ETF净申购范围升高,对应资金净流入范围100.6亿元。重要股东净减持范围较前期降低,颁布的筹划减持范围持续降低。

从投资者偏好来看,陆股通净买入范围较高的行业有医药生物、化工、农林牧渔、交通运输等,净卖出范围较高的是电子、食物饮料等;融资资金仅净买入钢铁、纺织服装、轻工制作和建筑装潢,净卖出较多的包含非银金融、医药生物、电子、盘算机等。个股方面,陆股通净买入牧原股份最多,净卖出三一重工最高;融资客在上周大幅加仓中芯国际;融资净卖出较多的包含中国安然和东方财富。各宽基指数型ETF以净申购为主,券商和信息技巧ETF持续净申购,花费和医药ETF转为净赎回。净申购范围最高的为华夏国证半导体芯片ETF;净赎回最高为博时央企构造调剂ETF。

海外市场风险偏好上升,美圆指数上升,十年期美债收益率降低;国民币升值放缓。详细地,VIX较前期降低3.9至26.9。美国1年期国债收益率较前期不变,10年期国债收益率降低5bp,刻日利差较前期减少5bp。美圆指数较前期上升0.43点。

风险提醒:中美关系涌现新的恶化;信用情况超预期收紧

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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