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美圆活动性演化对美股、A股的影响-中国跨境本钱活动数据月报2020年7月

2020/9/12 6:09:56 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高超,张秋雨时光:2020年09月11日重要性:深度报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡客户可浏览全文摘要:报告称号:美圆活动性演化对美股、A股的影响-中国跨境本钱活动数据月报2020年7月研讨员:谢亚轩,刘…

作者: 谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高超,张秋雨
时光: 2020年09月11日
重要性: 深度报告
行业评级:
公司评级:
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摘要: 报告称号:美圆活动性演化对美股、A股的影响-中国跨境本钱活动数据月报2020年7月
研讨员:谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高超,张秋雨
报告类型:宏观经济*按期报告
报告日期:20200910

行业/子行业:
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投资建议:

【内容摘要】

美股大跌向A股传导, 9月3日以来,美股显著动摇加剧并涌现调剂。而VIX惊恐指数从8月18日开端就涌现了抬升,A股的外资本钱活动形势与VIX指数的变更更为分歧,较早涌现净流出,美股开端调剂后,外资流出加速。美股下跌背后的政策、风险偏好等身分,叠加A股本身的身分,配合影响了A股表示。

关于资产价钱而言,当前宏观配景下,活动性情况若何演化成为一个症结身分。关于美圆活动性情况,我们有以下两点意见:第一,当前美联储的宽松力度是“泉币政策+财务政策”的合力,是以,美国新一轮纾困筹划受阻也成为袭击风险偏好和活动性预期的一个身分。第二,美联储资产增速或将回落,这可能使得将来较长一段时光美股动摇性上升。

美股和美圆活动性身分重要对A股发生两方面影响。第一,经由过程信息流传、本钱活动和经济互动等方法,国内外市场构成共振;第二,持续推进由生长向价值的作风切换和价值股的修复。

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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