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《追随阿尔法个股,把控黑天鹅风险饶玉涵(国泰基金)投资作风剖析》

2020/9/5 6:10:17 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:任瞳,崔浩瀚时光:2020年09月04日重要性:深度报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡客户可浏览全文摘要:报告称号:《追随阿尔法个股,把控黑天鹅风险——饶玉涵(国泰基金)投资作风剖析》研讨员:任瞳,崔浩瀚报告类型:基金研讨(公募…

作者: 任瞳,崔浩瀚
时光: 2020年09月04日
重要性: 深度报告
行业评级:
公司评级:
相干股票代码:
浏览权限:   该文章钻石卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:《追随阿尔法个股,把控黑天鹅风险——饶玉涵(国泰基金)投资作风剖析》
研讨员:任瞳,崔浩瀚
报告类型:基金研讨(公募)*基金司理剖析
报告日期:20200904

行业/子行业:
公司称号及代码:
投资建议:

【内容摘要】

1、饶玉涵密斯,北京大学经济学本硕、喷鼻港大学金融学硕士;历任研讨员和基金司理助理,2015年9月起任国泰基金基金司理。具有10年投研从业经历和5年基金司理经历。
2、投资理念:自上而下与自下而上相联合,构建平衡组合,按部就班构建和扩展本身的才能圈,谨严对待风险,负面剔除不良个股,行业平衡设置装备摆设,强调关于公司的研讨,尽力捕获个股“阿尔法”。着重根本面选股,弱化择时下降周转。
3、我们剖析了饶玉涵治理的产物净值走势,发明牛市和震动市均是饶玉涵的优势市场情况,国泰央企改造在全部2019年里取得了53.3%的增加,大幅跑赢同业均值。2020年以来曾经克服市场(沪深300指数)31.3%,给投资者带来丰富报答。
4、国泰央企改造在饶玉涵任职时代大部门时光(2016年、2017年、2019年和2020年当前)都克服了市场(沪深300指数),在全部任职时代更是跑赢了同业(股基指数)均匀67.3%,长期事迹在行业前30%,若长期持有国泰央企改造,投资者将取得丰富报答。
5、国泰央企改造均匀年化动摇率在22%阁下,整体偏小。从同业排名看,国泰央企改造的动摇和下行风险排名近年来显著减小(更优良),基金司理的风险把控才能有明显晋升。
6、其在行业设置装备摆设方面相对平衡,寻求更优的稳固性。从年报/半年报所披露的全体持仓数据来看,饶玉涵对各大类行业均有所设置装备摆设,整体出现相对平衡的设置装备摆设作风,最重仓的行业跟着市场的变更而有所分歧。
7、国泰基金是国内公募公司中的老牌劲旅,整体投研实力精彩,曾获“2017年度金牛基金治理公司”、“2018年度海外投资金牛基金公司”等殊荣,备受市场投资者承认。公司自动治理才能不俗,屡次获评金牛基金。

[投资评级界说]

公司短期评级

以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表示为尺度:激烈引荐:公司股价涨幅超基准指数20%以上
谨慎引荐:公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性:公司股价更改幅度相对基准指数介于±5%之间
回避:公司股价表示弱于基准指数5%以上

公司长期评级
A:公司长期竞争力高于行业均匀程度
B:公司长期竞争力与行业均匀程度分歧
C:公司长期竞争力低于行业均匀程度

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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