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专注医药板块投资 构建平衡设置装备摆设组合郑磊(汇添富基金)投资作风剖析

2020/7/30 6:09:53 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:任瞳,包羽洁时光:2020年07月29日重要性:普通报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:专注医药板块投资 构建平衡设置装备摆设组合——郑磊(汇添富基金)投资作风剖析研讨员:任瞳,包羽洁报告…

作者: 任瞳,包羽洁
时光: 2020年07月29日
重要性: 普通报告
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公司评级:
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浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:专注医药板块投资 构建平衡设置装备摆设组合——郑磊(汇添富基金)投资作风剖析
研讨员:任瞳,包羽洁
报告类型:基金研讨(公募)*基金司理剖析
报告日期:20200729

行业/子行业:
公司称号及代码:
投资建议:

【内容摘要】

郑磊师长教师,复旦大学社会医学与卫闹事业治理专业硕士,现任汇添富基金的基金司理,具有近5年的基金投资经历,今朝共治理3只基金,总治理范围约260.6亿元。

投资框架:郑磊的投资框架重要分为“研讨”、“组合”和“生意业务”这三大层面,着重于对公司生意形式和竞争优势的考量,寻求慢变量;重视组合思想,寻求子板块间的平衡;经由过程行业景气宇和事迹动量去调剂个股占比。

从汗青事迹来看,郑磊在中海基金和汇添富基金任职时代均表示优良,任职事迹均超出了同期的各类市场宽基指数、中证医药卫生指数和中证偏股型基金指数。特别是在市场上行时,其弹性更大,表示相对更佳。截至2020年7月24日,郑磊所治理的汇添富立异医药在其任职至今收益表示排名同类前1%,长期事迹稳固优良,为投资者获取加倍优良的事迹报答。

与被动型医药行业基金的事迹均值比拟,郑磊所治理的汇添富立异医药和汇添富医药保健在近一年/郑磊任职期等多个时光段均表示更优,超额收益显著。

大类资产设置装备摆设:郑磊较少停止仓位调剂,除非碰到市场大幅更改,普通以较高仓位稳固运作。

巨细盘作风:从汗青年报/半年报所披露的全体持仓数据来看,郑磊的投资市值作风逐步向中大盘作风过渡,千亿以上市值的股票占比逐步增长。

行业设置装备摆设:在治理医药行业基金时,郑磊重点投资于医药板块,并在医药的各细分子板块间停止相对平衡的设置装备摆设。

个股选择:在个股选择时,郑磊加倍重视公司的贸易形式和竞争优势,重仓股持有周期较长,对恒瑞医药、山东药玻、爱尔眼科等股票长期重仓持有;中高持股集中度,换手率逐步下降。

风险提醒:基金的过往事迹并不预示其将来表示,本报告仅作为投资参考。

[投资评级界说]

公司短期评级

以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表示为尺度:激烈引荐:公司股价涨幅超基准指数20%以上
谨慎引荐:公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性:公司股价更改幅度相对基准指数介于±5%之间
回避:公司股价表示弱于基准指数5%以上

公司长期评级
A:公司长期竞争力高于行业均匀程度
B:公司长期竞争力与行业均匀程度分歧
C:公司长期竞争力低于行业均匀程度

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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