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捕获个股生长性 追求根本面与市场的共振崔莹(华安基金)投资作风剖析

2020/7/30 6:09:51 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:任瞳,包羽洁时光:2020年07月29日重要性:普通报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:捕获个股生长性 追求根本面与市场的共振——崔莹(华安基金)投资作风剖析研讨员:任瞳,包羽洁报告类型:…

作者: 任瞳,包羽洁
时光: 2020年07月29日
重要性: 普通报告
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浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:捕获个股生长性 追求根本面与市场的共振——崔莹(华安基金)投资作风剖析
研讨员:任瞳,包羽洁
报告类型:基金研讨(公募)*基金司理剖析
报告日期:20200729

行业/子行业:
公司称号及代码:
投资建议:

【内容摘要】

崔莹师长教师现任华安基金的基金司理,具有跨越5年的基金司理经历,今朝共治理着4只基金,总治理范围约54.4亿元,汗青事迹表示优良。

投资框架:看重个股的生长性,投资收益重要起源于生长股,赚取其在高速生长周期时光段的收益;投资成果重要取决于选股胜利率、均匀收益率战争均吃亏率这三个指标,以为跟踪比选股更重要;较少停止自动择时,仓位更改是个股选择的成果;偏好投资TMT、医药、花费、部门机械和化工行业;在选股时,会从根本面角度和市场的角度动身,存眷并跟踪优质行业优质生长公司。

汗青事迹:截至2020年7月15日,崔莹所治理的华安逆向战略在其任职至今事迹排名同类前5%,近五年内曾四次取得金牛奖;华安沪港深外延增加在其任职至今事迹排名前1%;在市场上行期,弹性更大,事迹报答更佳。

将市场按作风停止更为详细的切分,能够发明:华安沪港深外延增加在本文所界说的各类市场情形下的表示均优于中证偏股型基金指数,作风顺应性较强。

截至2020年7月15日,市场上共有115只现任基金司理持续任职满4年且近四年每一季度末的股票仓位均高于50%的灵巧设置装备摆设型基金。华安沪港深外延增加的近四年事迹在个中排名第二(前2%),近四年最大回撤在个中排名前40%,在回撤掌握优于均匀程度的情形下,获取了远超均匀的收益。

大类资产设置装备摆设:不会预先设置仓位,也根本不停止自动择时操作,股票仓位的更改,根本均源于个股选择的成果,也会遭到机构资金申购赎回的影响。

巨细盘作风:任职时代,华安逆向战略和华安沪港深外延增加全体持仓的股票市值散布逐步由中小盘作风向平衡作风过渡。

行业设置装备摆设:在行业设置装备摆设时,崔莹重点投资于TMT、医药、花费、部门机械和化工行业;从汗青按期报告的持仓数据来看,近期对TMT、医药和花费板块的设置装备摆设比例较高。

个股选择:在个股选择时,崔莹会追求根本面与市场共振的公司,存眷利润增速等指标;重仓股大多表示优良;换手率较高,灵巧调剂持仓;中高持股集中度,适度聚焦肯定性较强的个股。

风险提醒:基金的过往事迹并不预示其将来表示,本报告仅作为投资参考。

[投资评级界说]

公司短期评级

以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表示为尺度:激烈引荐:公司股价涨幅超基准指数20%以上
谨慎引荐:公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性:公司股价更改幅度相对基准指数介于±5%之间
回避:公司股价表示弱于基准指数5%以上

公司长期评级
A:公司长期竞争力高于行业均匀程度
B:公司长期竞争力与行业均匀程度分歧
C:公司长期竞争力低于行业均匀程度

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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