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偏股型基金2020年二季报投资组合剖析 - 基金仓位与医药个股重仓比例达五年高点

2020/7/29 6:09:52 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:曾恺羚时光:2020年07月25日重要性:普通报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:偏股型基金2020年二季报投资组合剖析 - 基金仓位与医药个股重仓比例达五年高点研讨员:曾恺羚报告类型:基金研…

作者: 曾恺羚
时光: 2020年07月25日
重要性: 普通报告
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摘要: 报告称号:偏股型基金2020年二季报投资组合剖析 - 基金仓位与医药个股重仓比例达五年高点
研讨员:曾恺羚
报告类型:基金研讨(公募)*按期报告
报告日期:20200724

行业/子行业:
公司称号及代码:
投资建议:

【内容摘要】

权益仓位选择:高仓位运作,权益仓位晋升
- 自动投资的股票型基金、混杂型基金均匀股票仓位分离为91.0%和75.4%,与上季末比拟分离上升2.1和3.0个百分点。
- 2020年二季度自动投资股票型基金的均匀股票仓位有所晋升,二季度末均匀股票仓位到达2015年三季度末以来最高程度。偏股混杂、均衡混杂基金均匀股票仓位也均有晋升,明显高于近三年均匀。
- 陆港通基金数目仍在赓续晋升,但高港股仓位基金数目仍坚持不变,二季度末、一季度末均有74只陆港通基金港股持仓占80%以上。60%陆港通基金港股投资比例在20%以下(表2、图2)。

行业设置装备摆设:加仓制作业,减仓金融地产
- 二季度末自动投资偏股型基金重点投资的前五大行业依次为:制作业、信息技巧、金融办事、房地产和社会办事行业。
- 从仓位更改幅度来看,基金重要加仓了制作业与租赁办事,减仓了房地产和金融办事行业。
- 从过往三年超低配情形来看,科研技巧、综合、采掘行业到达过往三年持仓比例高点;贸易商业、农林牧渔行业处于过往三年持仓比例低点。

重仓股:减配金融,增配TMT、医药
- 重仓股市值散布:中小创持仓比例有所晋升;
- 重仓股行业散布:医药个股重仓比例达近五年最高点;
- 焦点重仓股前五:贵州茅台、立讯周详、五粮液、长春高新和恒瑞医药;
- 焦点重仓股更改较大,五只医药个股进入前20重仓;
- 焦点重仓股增、减持情形:基金大幅增持中国中免;
- 焦点重仓股持有基金数:仍有1/3自动偏股基金重仓茅台;
- 新增、剔除重仓股:基金积极发掘医药与传媒行业投资机遇。

[投资评级界说]

公司短期评级

以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表示为尺度:激烈引荐:公司股价涨幅超基准指数20%以上
谨慎引荐:公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性:公司股价更改幅度相对基准指数介于±5%之间
回避:公司股价表示弱于基准指数5%以上

公司长期评级
A:公司长期竞争力高于行业均匀程度
B:公司长期竞争力与行业均匀程度分歧
C:公司长期竞争力低于行业均匀程度

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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