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两轮半周期关于美圆的问答之一

2020/7/29 6:09:33 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高超,张秋雨时光:2020年07月25日重要性:普通报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:两轮半周期—关于美圆的问答之一研讨员:谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高超…

作者: 谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高超,张秋雨
时光: 2020年07月25日
重要性: 普通报告
行业评级:
公司评级:
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浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:两轮半周期—关于美圆的问答之一
研讨员:谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高超,张秋雨
报告类型:宏观经济*专题报告
报告日期:20200724

行业/子行业:
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投资建议:

【内容摘要】

1973年以来美圆运转了“两轮半”周期,我们以为美圆将来将进入一个连续走弱的趋向,完成余下的半轮美圆下行周期。

早在3月,我们即准确预判本轮美圆转弱。3月22日《美圆活动性拮据和国民币汇率走势》中提出,其时的美圆快速走强是美圆活动性“拮据”所致,如许的异常态必定不克不及耐久,103的美圆指数也远离开美国经济的根本面,将来美圆指数将涌现回落,国民币走势将由弱转强。在5月6日的《不要只看到港元强,更要看到外溢效应》,我们再次强调这一概念。在5月30日的《国民币汇率当前的“斗而不破”》中明白指出:对将来两个季度美圆指数的基准猜测是降低至95以下,国民币兑美圆回到7阁下的程度。

基于以上意见,我们试图答复关于美圆指数的三个问题:第一,招商宏观团队再次强调美圆由强转弱的目标是什么?第二,美圆将走弱到什么水平?第三,美圆转弱关于大类资产设置装备摆设有什么影响?

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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