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科创板刊行分流有限,美圆走强或压抑北上资金金融市场活动性与监管动态周报(0708)

2019/7/11 21:47:40 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:张夏,涂婧清时光:2019年07月08日重要性:普通报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:【招商战略】科创板刊行分流有限,美圆走强或压抑北上资金——金融市场活动性与监管动态周报(0708)研讨员…

作者: 张夏,涂婧清
时光: 2019年07月08日
重要性: 普通报告
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浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:【招商战略】科创板刊行分流有限,美圆走强或压抑北上资金——金融市场活动性与监管动态周报(0708)
研讨员:张夏,涂婧清
报告类型:战略研讨*按期报告
报告日期:20190708

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【内容摘要】

(1)首批25家科创板首批上市公司的估计募资范围合计约350亿元。因为申购新股不再须要冻结资金,且首批科创板新股单日申购范围相对当前市场日均成交额并不高,新股申购对市场的分流效应有限。从二级市场生意业务来看,参考创业板生意业务初期情形,上市生意业务首日生意业务额达219亿元,相当于第一批上市公司募资范围的1.4倍阁下,之后回落至日均40亿元阁下。估计科创板正式上市生意业务首日也许率会有较多资金追捧,可能到达数百亿成交额;因为前5个生意业务日无涨跌幅限制,高涨的投资热忱可能会连续数日,加剧短期动摇,并可能对现有A股生意业务活泼度略有影响。但短期炒作事后,市场将逐步回归正常区间。
(2)鉴于跨季后,银行间活动性富余,央行持续暂停公开市场操作,收受接管活动性。7月1日-7月5日,逆回购到期3400亿元,央行未展开逆回购操作,完成资金天然净回笼3400亿元。
(3)受资金面宽松影响,泉币市场利率显著下行,R007与DR007利差收窄以至倒挂,活动性构造慌张缓解;长短端国债利率均下行,利差收窄。
(4)股市方面,A股市场活动性小幅上升,招商A股活动性指数为0.54,较前期上升0.6。陆股通回为净买入状况,融资净买入范围扩展至73.5亿元,各类EFT申购范围减少。全周限售解禁市值和重要股东减持范围较大幅度增长。科创板新股集中刊行,将来一周IPO融资范围猛增。须要留意的是,美国非农数据大超预期,美联储降息预期调剂,美圆走强,可能对北上资金形成短期压抑。
(5)从投资者偏好来看,外资集中买入医药生物和房地产,减仓电子和非银金融;融资客净买入范围最高为食物饮料和非银金融,净卖出范围最高为家用电器和汽车;创业板ETF净赎回。个股方面,陆股通净买入最多为洋河股份,净卖出最多为海康威视;融资买入范围最高为五粮液,卖出范围最高为格力电器。国泰中证全指证券公司ETF持续两周获净申购最高,净赎回份额最高的为易方达创业板ETF。
(6)基金持仓方面,股票型、混杂型基金整体仓位(7月4日)较前一期(6月27日)降低0.04%、增长0.98%至89.21%、82.71%。大盘股仓位较前一期增长7.62%至34.81%;中盘股仓较前一期削减3.58%至33.33%,小盘股仓位较前期降低3.17%至12.31%。
(7)海外市场方面,美国6月非农数据大超预期,市场对美联储降息预期调剂,美圆指数上涨,国民币汇率承压,美债收益率上行。

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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