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光环新网(300383)事迹相符预期,IDC上架率连续晋升,云盘算稳固成长

2019/7/11 21:47:40 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:余俊,蒋颖时光:2019年07月10日重要性:普通报告行业评级:公司评级:激烈引荐-A相干股票代码:300383浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:光环新网(300383)—事迹相符预期,IDC上架率连续晋升,云盘算稳固成长研讨员:余俊,蒋颖…

作者: 余俊,蒋颖
时光: 2019年07月10日
重要性: 普通报告
行业评级:
公司评级: 激烈引荐-A
相干股票代码: 300383
浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:光环新网(300383)—事迹相符预期,IDC上架率连续晋升,云盘算稳固成长
研讨员:余俊,蒋颖
报告类型:公司研讨*点评报告
报告日期:20190710

行业/子行业:通讯装备
公司称号及代码:光环新网(300383)
投资建议:激烈引荐-A

【内容摘要】

评论:
1、IDC和云盘算营业稳固成长,驱动公司事迹连续增加
依据事迹预告,公司2019年上半年完成归母净利润中值为4亿元,同比增加37.0%。公司2019年二季度完成归母净利润区间为1.85-2.25亿元,同比增加20.1%-46.1%,中值为2.05亿元,同比增加33.1%。公司于2018年完成对科信盛彩IDC100%股权的并购,从2018年8月起100%并表,2019年上半年营业停顿顺遂,事迹相符预期 。
分营业来看,IDC营业方面,我们估计公司今朝共具有超3万个机柜,估计2019年上半年上架机柜超2.6万个,上架率超76%。AWS云盘算方面,受春节身分叠加AWS云盘算降价身分影响,2019年二季度营收仍坚持稳固增速增加,二季度估计完成营收超6亿元,全年来看,跟着光环云发卖团队营销工作积极睁开,以及AWS办事赓续上线,有望完成较快增加。
2、鼎力结构京津冀、长三角地域焦点地段,IDC龙头位置赓续夯实
北上广等主干网焦点节点城市具有接近客户、收集质量优质、人才丰硕等优势,IDC需求兴旺,但地盘和能耗指标有限,同时政策趋严,焦点城市IDC稀缺性价值加剧。公司今朝共有八大数据中间,重要位于北京和上海,稀缺性价值明显,议价才能较强,同时IDC客户构造优质,高价值客户占比拟高,盈利才能强劲。公司今朝正在京津冀地域、上海及长三角地域IDC市场积极结构,房山二期、河北燕郊三期、燕郊四期、上海嘉定二期、江苏昆山园区等项目正在计划和扶植中,全体达产后,公司将具有约10万个机柜的办事才能,龙头位置将进一步夯实。
3、光环云数据助力AWS云办事推行,INSPIRE平台赋能云生态
公司在2018年成立了光环云数据团队,将为AWS云办事供给全方位的营销与办事支撑,筹划招募300-400名成员,今朝具有成员超100名,包含电信、IT和互联网范畴的从业者,今朝已与数十家客户杀青协作意向,并与近160家企业杀青计谋协作共建AWS云生态。光环云数据自立开辟、扶植并运营的INSPIRE平台Beta版于2018年12月29日正式上线,INSPIRE平台是光环云为其各类渠道协作同伴、云办事者社区以及客户供给的云生态赋能平台,将赋能AWS云生态的成长。
4、大IT云化海潮下的IDC王者,保持“激烈引荐-A”评级
国内云盘算和IDC行业均处于初期成长阶段,将来生长空间较大。公司在北京和上海等焦点城市具有大范围IDC结构,政策趋严下IDC稀缺性价值进一步凸显,同时公司正在焦点城市及其周边积极贮备资本,生长才能强劲;光环云数据助力AWS云办事的推行以及公司云生态的搭建,有望翻开公司新生长空间。估计公司2019-2021年净利润分离为9.06亿元、11.61亿元、15.62亿元,对应 EPS分离为0.59元、0.75元、1.01元,对应PE为28.1倍、21.9倍、16.3倍,保持“激烈引荐-A”评级。
风险提醒:IDC机房托付和发卖进度低于预期;与AWS协作不顺遂

[投资评级界说]

公司短期评级

以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表示为尺度:激烈引荐:公司股价涨幅超基准指数20%以上
谨慎引荐:公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性:公司股价更改幅度相对基准指数介于±5%之间
回避:公司股价表示弱于基准指数5%以上

公司长期评级
A:公司长期竞争力高于行业均匀程度
B:公司长期竞争力与行业均匀程度分歧
C:公司长期竞争力低于行业均匀程度

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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