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美联储降息预期过强值得小心--全球视野看中国资产周报(2019年第13期)

2019/7/4 6:10:18 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:谢亚轩,林澍,罗云峰,张一平,刘亚欣,高超,张秋雨时光:2019年07月03日重要性:普通报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:美联储降息预期过强值得小心--全球视野看中国资产周报(2019年第13期)…

作者: 谢亚轩,林澍,罗云峰,张一平,刘亚欣,高超,张秋雨
时光: 2019年07月03日
重要性: 普通报告
行业评级:
公司评级:
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浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:美联储降息预期过强值得小心--全球视野看中国资产周报(2019年第13期)
研讨员:谢亚轩,林澍,罗云峰,张一平,刘亚欣,高超,张秋雨
报告类型:宏观经济*按期报告
报告日期:20190704

行业/子行业:
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投资建议:

【内容摘要】

在G20峰会上,中美两边元首如期举办了谈判,会议成果根本相符我们此前的中性格形预判,美方表现将不再加征新的关税,中美商业商量也获得重启,固然不该当对中美短期内杀青最终协定抱有愿望,但这一新闻仍对全球避险情感以及全球权益市场表示带来提振,全球重要股指本周以来均匀累计上涨跨越1%。但从中国A股市场的情形来看,本周前三日陆股通仅累计小幅流入11亿元,显著低于6月的情形,而近期外资减持的个股集中于外资持股占比拟高的标的(招商银行、五粮液、上海机场、贵州茅台等)。

此外,我们以为7月份须要提醒的风险是美联储的操作。今朝市场最悲观的概念以为美联储将在7月末操作降息50bp,即使在鲍威尔以及“鸽派”票委布拉德均以为这一预期“太甚”的情形下,今朝期货价钱所隐含的7月份降息概率仍保持在100%(个中降息50bp的概率接近30%)。从我们的角度来看,短期须要存眷本周行将颁布的美国非农就业数据能否将再度低于预期,若数据表示仍强,美联储的降息概率将被从新订价,这关于全球活动性以及我国债券收益率等而言均可能构成显著冲击。

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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