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翔丰华闯关IPO 客岁应收账款及应收单子占营收近95%

2019/6/12 6:11:37 来源:每日经济新闻 作者: 人评论

【翔丰华闯关IPO 客岁应收账款及应收单子占营收近95%】竞争日益加剧的动力电池市场,留给深圳市翔丰华科技股份有限公司(以下简称翔丰华)的时光曾经不多了。这家主营动力电池四大症结资料之一——负极资料的企业,近日在证监会官网披露了更新后的招股书,拟募集5亿元上岸创…

摘要 【翔丰华闯关IPO 客岁应收账款及应收单子占营收近95%】竞争日益加剧的动力电池市场,留给深圳市翔丰华科技股份有限公司(以下简称翔丰华)的时光曾经不多了。这家主营动力电池四大症结资料之一——负极资料的企业,近日在证监会官网披露了更新后的招股书,拟募集5亿元上岸创业板。(每日经济消息)

  竞争日益加剧的动力电池市场,留给深圳市翔丰华科技股份有限公司(以下简称翔丰华)的时光曾经不多了。这家主营动力电池四大症结资料之一——负极资料的企业,近日在证监会官网披露了更新后的招股书,拟募集5亿元上岸创业板。《每日经济消息》记者研讨招股书发明,其最凸起的问题莫过于高企的应收账款及应收单子,2018年两者合计占营收比例为94.75%。

  值得一提的是,翔丰华曾在2016年试图以被上市公司跃岭股份(002725,SZ)收买的方法进入本钱市场,但最终因证券市场情况变更等夭折。现在,翔丰华时隔三年再次闯关本钱市场,但全部行业已是“今时分歧昔日”,企业一再迸发资金链危机。

  “假如翔丰华不克不及凭仗上市筹集到足够的资金以扩展产能,跻身行业第一梯队,那么在接下明天将来益剧烈的行业竞争中很可能竞争不外本钱实力雄厚的企业,随之失落队。”一位不肯签字的行业研讨人士告知记者。

  近3年运营现金流量净额为负

  招股书显现,2016年、2017年和2018岁终,翔丰华完成的停业收入分离约为2.37亿元、3.63亿元和6亿元,扣除非经常性损益后的净利润分离为3949.69万元、5024.82万元和5760.44万元,均出现上涨趋向。

  但与此同时,翔丰华的应收账款及应收单子也在赓续上涨,2016岁终、2017岁终和2018岁终,公司应收单子及应收账款合计分离为1.79亿元、3.92亿元和5.68亿元,占停业收入的比例分离为75.77%、107.97%和94.75%,占活动资产的比重分离为78.59%、65.58%和68.94%,占比拟高。

  应收账款及应收单子高企带来的是翔丰华的运营运动发生的现金流量净额进一步恶化,与净利润相差较大。数据显现,2016年度、2017年度和2018年度,翔丰华运营运动发生的现金流量净额分离约为- 1072.07万元、- 1.1亿元和-5501.38万元。

  对此,翔丰华相干人士回应《每日经济消息》记者称,公司所处的锂电池负极资料行业中,发卖回款以单子方法结算较为广泛,同时,因公司处于快速成长阶段和市场拓展阶段,应收账款和应收单子随产销范围连续扩展,招致近年来应收账款及应收单子余额较大,占比拟高。

  《每日经济消息》记者采访行业人士懂得到,今朝动力电池行业特别是上游资料,跟着补助退坡、竞争加剧等影响,企业广泛应收账款、应收单子均较高。但即使如斯,将翔丰华的财政数据放在行业来看,问题照旧非常凸起。

  依据招股书披露的数据,2016年、2017年、2018年,同业业可比上市公司应收账款与应收单子余额之和占当期停业收入的均值分离为48.36%、43.8%、60.37%,同期如杉杉股份,应收账款与应收单子余额之和占当期停业收入的比值分离为46.05%、39.36%、39.28%,而翔丰华该数据分离为75.77%、107.97%、94.75%,远远高于行业均匀程度。

  对此,翔丰华在招股书中也说明称,重要客户群体方面的差别较大,各可比公司应收账款净额占停业收入的比重差别也较大。报告期内,贝特瑞、杉杉股份、璞泰来(江西紫宸)作为行业著名锂电负极资料供给商,客户较为优质,回款情形较好。

  但有业内子士提出了本身的意见。一家电池资料企业的担任人告知记者,应收账款高企一方面解释公司的营收在增加,在市场竞争中赓续拓展并增长客户,但另一方面也注解风险在加大,假如将来客户不克不及按时结算或实时付款,就会影响公司的资金周转及应用效力,例如可能涌现资金链断裂等问题,这些风险都不克不及疏忽。

  “如今全部行业这一问题非常严重且显著,例如曾经的电池巨子沃特玛,它的应收账款就高达几十亿,大部门其实都收不回来了。”上述担任人如许表现。

  偶合的是,在翔丰华的招股书中,就披露了本身两起贸易承兑汇票未产生兑付的案例,分离系因深圳沃特玛、东莞迈科新能源的临盆运营和财政状态涌现艰苦,招致其出具的贸易承兑汇票涌现兑付问题。

  “客岁下半年以来,固然汽车行业销量遇冷,但新能源汽车销量却逆势大幅增加。将来随同下流动力锂电厂和新能源汽车厂大幅扩产,负极资料行业中高端需求兴旺。跟着公司产销范围连续扩展,‘大客户’计谋效果浮现,将来公司固然应收账款余额会跟着范围增长而天然增加,但应收账款回款会显著好转,运营运动发生的现金流量净额亦会大幅改良。”翔丰华相干人士则如许以为。

  应收账款客户多为中小企业

  《每日经济消息》记者研讨发明,翔丰华比来三年的应收账款前十大客户名单,除了比亚迪、宁德时期等著名电池企业外,有不少客户为中小企业。

  此外,招股书还显现,报告期内,翔丰华长期未收回的应收账款已全额计提坏账预备的客户企业多达27家,账面余额和坏账预备均为1798.86万元,除了已采用司法手腕催款但履行未果以及账龄3年以上外,还有不少客户企业倒闭。

  翔丰华在招股书中指出,受“骗补”事宜影响,2017年以来,国度调剂了新能源汽车财务补助发放政策,下流新能源汽车企业取得财务补助前提更严厉,补助到账时光亦更长,这在必定水平上也间接影响了上游负极资料厂商应收账款的回款时光。

  翔丰华同时还表现,为加大应收账款回款力度,2018年度,公司对部门中小客户采用了司法催款办法,同时为坚持应收账款资产质量,公司已对该部门应收账款全额计提了坏账预备。不外,翔丰华方面仍然悲观地表现,跟着国度各项支撑中小企业投融资政策的落实,企业资金周转情形会慢慢改良,估计2019年应收账款情形会有所好转。

  不外,记者留意到,在翔丰华2016、2017年的前十大客户名单中,涌现了一家名为河南新太行电源股份有限公司(以下简称太行电源)的新三板企业(已于2018年关止新三板挂牌),2016年,翔丰华对其发卖金额为341.57万元,占停业收入比重为1.44%;2017年对其发卖金额为906.84万元,占停业收入比重为2.5%。

  惹人存眷的是,前不久胜利上市的德方纳米(300769,SZ)客户中亦有太行电源。但德方纳米的招股书显现,因太行电源运营异常,德方纳米以为响应款子难以收回,核销了2017年1-9月对太行电源的应收账款。

  而在翔丰华的招股书中,太行电源涌现在翔丰华2017年应收账款前十大客户名单中,应收账款余额(1年以内)为745.49万元,个中2017年、2018年,翔丰华还收到太行电源出具的贸易承兑汇票,金额合计为297.53万元。

  依据翔丰华的招股书,其与太行电源协作从2013年11月开端,合同产物为人造石墨,合同刻日普通为一单一签,付款方法为银行承兑汇票,报告期内,翔丰华还调剂了对太行电源的信用期,由30天调剂为100天。记者留意到,在翔丰华颁布的与前十大客户协作的根本情形中,其与太行电源的账期最长。但翔丰华说明称,此举相符公司不跨越6个月的应收账款信用政策。

  “2016岁终、2017岁终和2018岁终,公司曾经根据账龄对太行电源的应收账款、贸易承兑汇票计提了坏账预备。”针对此,翔丰华相干人士如许回应记者。同时也表现,截至今朝,太行电源对公司的发卖回款正常,其背书让渡给公司的贸易承兑汇票均正常兑付,而公司与太行电源之间的营业往来正常,未发明其涌现运营异常的情况。


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