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工程机械行业点评专项债新政利好基建,工程机械需求无忧

2019/6/12 6:09:52 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:诸凯,吴丹,刘荣,时文博时光:2019年06月11日重要性:普通报告行业评级:引荐公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:工程机械行业点评—专项债新政利好基建,工程机械需求无忧研讨员:诸凯,吴丹,刘荣,时文博报…

作者: 诸凯,吴丹,刘荣,时文博
时光: 2019年06月11日
重要性: 普通报告
行业评级: 引荐
公司评级:
相干股票代码:
浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:工程机械行业点评—专项债新政利好基建,工程机械需求无忧
研讨员:诸凯,吴丹,刘荣,时文博
报告类型:行业研讨*点评报告
报告日期:20190610

行业/子行业:机械
公司称号及代码:
投资建议:引荐

【内容摘要】

6月10日,中共中心办公厅、国务院办公厅下发处所当局专项债券刊行及项目配套融资工作的相干文件。文件请求科学实行“组合拳”,增强财务、泉币、投资等政策协同合营,重要冲破有二:1)许可将专项债券作为相符前提的严重项目本钱金;2)积极勉励金融机构供给配套融资,项目能够组合采用专项债+市场化融资(如贷款)的方法融资。
将极大缓解处所当局项目本钱金压力,增强基建投资意愿及才能。据懂得,之前处所当局基建投资本钱金比例普通在总投资的20-30%阁下,本钱金请求异常严厉,必需为自有资金,任何债权类资金均弗成作为本钱金,是以处所当局涌现了较多的本钱金缺乏问题,而此举将明显增强处所当局基建投资意愿及才能,短期经济下行压力下,国内基建、房地产投资仍将坚持稳固增加。
工程机械销量全年估计稳中有增。最新从工程机械协会懂得到,5月发掘机行业销量18897台,同比降低2.2%,个中国内同比降低5.9%,出口同比增加41%。1-5月累计销量12.2万台,同比增加15.3%。龙头企业市占率持续稳步晋升,5月三一销量4960台,同比增加14.5%,徐工2767台,同比增加10.6%。我们以为,经由三年的月度连续增加后,在高基数效应下,偶然单月销量下滑属正常现象,不用过度解读、担心。从全年来看,在愈发刚性的更新需求下,19年发掘机销量仍然将稳中有增
起重机、混凝土增速高于发掘机。依据草根调研懂得到,5月起重机行业销量远高于发掘机增速,估计三一重工起重机发卖收入增速约70%,徐工也有较

[投资评级界说]

公司短期评级

以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表示为尺度:激烈引荐:公司股价涨幅超基准指数20%以上
谨慎引荐:公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性:公司股价更改幅度相对基准指数介于±5%之间
回避:公司股价表示弱于基准指数5%以上

公司长期评级
A:公司长期竞争力高于行业均匀程度
B:公司长期竞争力与行业均匀程度分歧
C:公司长期竞争力低于行业均匀程度

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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