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偏股型基金2019年一季报投资组合剖析 - 偏股基金仓位骤升 持股集中度降低

2019/4/26 6:11:03 来源:招商证券 作者: 人评论

作者:曾恺羚时光:2019年04月25日重要性:普通报告行业评级:公司评级:相干股票代码:浏览权限: 该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文摘要:报告称号:偏股型基金2019年一季报投资组合剖析 - 偏股基金仓位骤升 持股集中度降低研讨员:曾恺羚报告类型:基金研讨(公…

作者: 曾恺羚
时光: 2019年04月25日
重要性: 普通报告
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浏览权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可浏览全文
摘要: 报告称号:偏股型基金2019年一季报投资组合剖析 - 偏股基金仓位骤升 持股集中度降低
研讨员:曾恺羚
报告类型:基金研讨(公募)*按期报告
报告日期:20190425

行业/子行业:
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投资建议:

【内容摘要】

基金2019年一季报披露终了,本文剖析了自动投资偏股型基金一季度的投资组合构造,包含大类资产设置装备摆设、行业设置装备摆设、重仓股构造及其更改情形。

一季度巨细盘指数同步上涨,市场人气连续晋升;自动投资的股票型基金、混杂型基金均匀股票仓位分离进步3.5%和8.2%,加仓幅度较大。自动投资的股票型基金一季度末87.6%的均匀股票仓位处于汗青较高程度。偏股混杂、均衡混杂基金仓位均明显晋升,仍接近或低于汗青均匀程度。

自动投资的股票型基金前十大重仓股集中度比拟上季度末下降1.8个百分点;自动投资的混杂型基金前十大重仓股集中度比拟上季度末下降3.5个百分点。联合仓位变更来看,跟着仓位进步,股票型、混杂型基金均采取疏散持仓的方法下降净值动摇风险,持股集中度有所降低。

自动投资偏股型基金重点投资的前五大行业依次为:制作业、金融办事、信息技巧、房地产和贸易商业行业;与上季度雷同。从仓位更改来看,基金重要加仓金融办事,减仓制作业、文化流传和房地产。

从行业加减仓幅度来看,自动投资偏股型基金对综合和金融办事行业加仓幅度最大,减仓了文化流传等行业。从超低配来看,金融办事和走运仓储行业到达相对持仓比例高点;制作业等行业处于相对持仓比例低点。

自动投资偏股型基金整体焦点重仓股中,中国安然处于重仓股首位, 厥后是贵州茅台、五粮液、伊利股份和招商银行。前20大重仓股中,食物饮料行业个股4只,机械行业3只。

温氏股份、中兴通信和三一重工进入焦点重仓股聚集;华夏幸福、工商银行和中国国旅退出焦点重仓股聚集。

数据显现,一季度末自动投资偏股型基金集中持股长春高新,基金合计持有的市值均占该重仓股流畅市值的22.5%。而自动投资偏股型基金对贵州茅台、招商银行、美的团体和恒瑞医药合计持有市值缺乏该股流畅市值的3.0%。

从焦点重仓股持有基金数、流畅占比、持有市值合计占基金股票投资总市值来看,基金对焦点重仓股的持有与上季度比拟加倍疏散,持有的焦点重仓股市值更小。

自动投资偏股型基金一季度对五粮液与温氏股份大幅度增持;关于万科A和保利地产减持幅度较大。

一季度剔除的前20只重仓股中有7只港股,表现了自动偏股基金对港股投资的热忱有所降温。自动投资偏股型基金新增重仓股市值前五名为鹏鼎控股、岷江水电、中国生物制药、德赛西威和四维图新。

[投资评级界说]

公司短期评级

以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表示为尺度:激烈引荐:公司股价涨幅超基准指数20%以上
谨慎引荐:公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性:公司股价更改幅度相对基准指数介于±5%之间
回避:公司股价表示弱于基准指数5%以上

公司长期评级
A:公司长期竞争力高于行业均匀程度
B:公司长期竞争力与行业均匀程度分歧
C:公司长期竞争力低于行业均匀程度

[重要声明]
报告中的内容和看法仅供参考,并不组成对所述证券买卖的出价,在任何情形下,本报告中的信息或所表述的看法并不组成对任何人的投资建议。

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